Apple с рекордни $109 млрд. и „100-годишно наводнение“

Apple отчете на 30 юли най-силното юнско тримесечие в историята си: 109,4 млрд. долара приходи, ръст от 16% и печалба от 29,8 млрд. долара. В същия разговор с анализаторите Тим Кук — за последен път като изпълнителен директор — обясни защо компанията вдигна цените на Mac и iPad през юни: „Намираме се в нещо, което бих нарекъл 100-годишно наводнение при цените на паметта, с експоненциални увеличения.“ Акциите паднаха с около 6% в извънборсовата търговия.

Рекорд по всички линии, освен при iPad

Числата от официалното съобщение на Apple са добри почти навсякъде:

• iPhone: 54,3 млрд. долара, +22%
• Mac: 10,4 млрд. долара, +29%
• Услуги: 30,7 млрд. долара, +12% — рекорд за юнско тримесечие
• Носими устройства, дом и аксесоари: 7,9 млрд. долара, +6%
• iPad: 6,2 млрд. долара, -6%

Печалбата на акция е 2,02 долара (+29%), в която влизат 0,11 долара от възстановени мита. Брутният марж скочи до 50,1% срещу 46,5% година по-рано. Дивидентът е 0,27 долара на акция, платим на 13 август.

Единственото разочарование за Уолстрийт дойде от услугите: 30,7 млрд. долара е рекорд, но анализаторите чакаха около 31,2 млрд. Според MacRumors ръстът при Mac е дело най-вече на MacBook Neo, чието производство Apple е удвоила, а Mac mini месеци наред беше в недостиг заради търсенето от разработчици на AI.

Наводнението при паметта

Най-цитираното изречение от разговора обаче не е за приходите. Кук потвърди пред анализаторите, че Apple е повишила цените на Mac и iPad през юни „неохотно“ — формулировка, която компанията рядко използва публично.

„Гледаме бройките, приходите и маржа, а после стигаме до бизнес решение“, обясни той логиката зад поскъпването, цитиран от MacRumors. По данни на TechSpot корекциите стигат до 200 долара при част от моделите MacBook и iPad (US цени), а в еврозоната поскъпването е до 400 евро при 16-инчовия MacBook Pro и до 200 евро при iPad Pro.

Снимка: Apple Newsroom

Причината е ясна и не е специфична за Apple. Търсенето на памет за AI сървъри изпразни пазара за DRAM и NAND, а производителите пренасочиха капацитет към HBM. Ефектът е верижен: Qualcomm вдига цените на Snapdragon от 1 септември, а мобилното подразделение на Samsung отчете първата загуба в историята си точно заради паметта. Apple е в по-удобна позиция от повечето, но не е имунизирана — най-чувствителното ѝ място е осигуряването на памет по най-новите производствени процеси за чиповете от сериите A и M.

Apple трупа склад — нещо, което Кук мразеше 20 години

Най-нетипичният детайл в отчета е балансът. Запасите на Apple са 11,1 млрд. долара — почти двойно спрямо 5,7 млрд. през септември 2025 г., пише TechCrunch. За компания, изградила репутацията си върху минимални складови наличности, това е сериозна промяна на курса.

Кук не крие защо: „Виждаме много значителни ограничения в момента, с ограничена гъвкавост във веригата за доставки, за да ги решим.“ И по-директно: „По същество ще се борим на страната на доставките.“ Очакванията му са ефектът от ограниченията да се засили осезаемо през септемврийското тримесечие.

Прогнозата за септември

Апетитът на инвеститорите се развали именно от насоките: ръст на приходите от 9–11% на годишна база, което е чувствително под 16-те процента, отчетени току-що. За iPhone Apple очаква ръст „в средата на десетте процента“, брутен марж 47–48% (с около 1 процентен пункт помощ от възстановени мита) и оперативни разходи 19,1–19,4 млрд. долара.

Свиването на маржа с 2–3 пункта е буквалната цена на наводнението при паметта. Apple смята да я компенсира частично с по-евтини компоненти извън паметта и с натрупания склад — но не изцяло.

Какво следва

Това беше последният отчет на Тим Кук като изпълнителен директор. От 1 септември начело застава Джон Тернъс, дългогодишният ръководител на хардуерното инженерство. Първата му голяма изява ще бъде септемврийското събитие с iPhone 18 Pro и първия сгъваем iPhone — и точно там въпросът за цените ще е най-остър. Кук не потвърди поскъпване на iPhone, но и не го изключи.

Изводът за потребителите е неприятно прост: рекордните приходи на Apple и по-високите цени по рафтовете идват от една и съща причина. Докато AI центровете за данни изкупуват паметта, сметката се разпределя надолу по веригата — при Apple, при Samsung, при Qualcomm и накрая при вас. Ако планирате нов Mac или iPad през есента, изчакването едва ли ще ви спести пари.