YMTC се цели в първото място при NAND до края на 2027

Не, Nvidia няма да прави NAND. Компанията купува памет в количества, които изкривяват целия пазар, но не притежава нито един завод за flash. Кандидатът за първото място е друг: китайската YMTC е заявила пред инвеститори, че иска да изпревари Samsung и SK hynix и да стане най-големият производител на NAND в света още до края на 2027 г. Информацията идва от срещи преди борсовия дебют на компанията и беше публикувана от Tom’s Hardware.

Къде е YMTC днес

През второто тримесечие на 2026 г. YMTC е взела около 14% от световните доставки на NAND по обем и за първи път е изпреварила японската Kioxia, показват данните на TrendForce. Пред нея остават само Samsung с 25% и SK hynix с 22%.

По приходи картината е съвсем различна — там YMTC е чак пета. Причината е продуктовият микс: китайската компания продава предимно потребителски SSD-та, eMMC и UFS, а не корпоративните SSD-та, които в момента се продават на тройна цена заради AI сървърите. Комбинираните приходи на първите пет производителя за тримесечието са 68,87 млрд. долара — ръст от 77% спрямо предходното тримесечие, като Samsung взима 23,06 млрд., SK hynix 14,27 млрд., Micron 11,85 млрд., Kioxia 10,72 млрд. и SanDisk 8,97 млрд.

Ръстът на самата YMTC също е рязък: приходите ѝ само за първото тримесечие на 2026 г. са 47 млрд. юана — повече от цялата 2024 година.

Планът: пет завода в Ухан

Целта опира до пластини на месец, а не до маркетинг. Двата действащи завода в Ухан правят около 200 000 пластини месечно. Трети завод е построен, оборудването се монтира и производството се очаква в края на 2026 г., с 50 000 пластини месечно през 2027 г. и 100 000 при пълно натоварване. Планирани са и четвърта, и пета фаза, всяка по 100 000 — общо 500 000 пластини на месец.

За сравнение, оценките за целия капацитет на Samsung в NAND се движат между 390 000 и 450 000 пластини месечно. Тоест, ако петте завода тръгнат, аритметиката работи.

Парите също са налице: около 270 млрд. юана (близо 37 млрд. долара, около 34 млрд. евро) вече са вложени в първите три фази, а за четвърта и пета се говори за още 160–180 млрд. юана. Междувременно компанията подготвя листване на STAR борсата в Шанхай, с което иска да набере 33 млрд. юана (около 4,9 млрд. долара, приблизително 4,5 млрд. евро) при обсъждана оценка между 275 и 330 млрд. юана. Точна дата за листването няма.

Снимка: YMTC

Защо това е възможно въпреки санкциите

YMTC е в американския Entity List от края на 2022 г. и няма достъп до най-модерната западна литография. При 3D NAND обаче това боли по-малко, отколкото при логиката — плътността идва от подреждане на слоеве нагоре, не от свиване на разчертаването.

Точно тук е и козът на компанията: архитектурата Xtacking, при която периферните схеми за вход/изход се произвеждат на отделна пластина и се свързват с масива клетки. Xtacking 4.0 получи награда за най-иновативна технология в категорията 3D NAND на Future of Memory and Storage през август 2025 г., а по индустриални данни настоящото поколение чипове X4-9070 стига 294 слоя и интерфейс от 3600 MT/s.

Другото важно число е за инструментите: над 50% от оборудването в третия завод е от китайски доставчици — AMEC, Naura, Piotech — което е първият случай, в който голяма китайска фабрика за памет минава този праг в реален мащаб. Обичайното за китайските заводи досега беше 15–30%.

Снимка: YMTC

Какво може да се обърка

Целта иска почти удвояване на пазарния дял за около 16 месеца — това не се е случвало в паметта. Рисковете са очевидни: забавяне при монтажа на трета фаза, добиви под очакваното при преход към нови слоеве, нови експортни ограничения от САЩ (обсъжда се и стягане на режима за DUV машините на ASML), както и възможността конкурентите да отговорят с разширения. TrendForce вече отбелязва, че производителите насочват капиталовите разходи към DRAM и HBM, а не към NAND — което задържа цените високи, но и ограничава новия капацитет.

Има и втори фронт: YMTC вече изпраща на клиенти мостри от нискоенергийна DRAM, а част от новите заводи ще делят капацитет между NAND и DRAM.

Изводът

За потребителите значението е просто. Пазарът на памет в момента е в дефицит, тласкан от AI сървърите — същият дефицит, който вкара Nvidia в ангажименти за 160 млрд. долара само за памет и я подтикна да проектира собствена памет NVHBM. Ако YMTC реално добави 300 000 пластини месечно до 2028 г., това е първият сериозен натиск надолу върху цените от години насам.

Дотогава обаче обявената цел си остава обещание пред инвеститори преди IPO. Първата проверка ще е дали третият завод в Ухан тръгне по график в края на тази година.