Intel с ръст от 25%: Тан иска да „прескочи“ ARM и AMD

Intel отчете приходи от 16,1 млрд. долара за второто тримесечие на 2026 г. — ръст от 25% на годишна база и най-бързият темп на растеж от 2011 г. насам, тоест за последните 15 години. Резултатът, обявен на 23 юли, надхвърли собствената прогноза на компанията (13,8–14,8 млрд. долара) и е седмото поредно тримесечие, в което Intel бие насоките си. Но на разговора с анализаторите изпълнителният директор Lip-Bu Tan направи и рядко откровено признание: „В някои области все още изоставаме“, каза той, „но наваксваме много бързо и се опитваме да прескочим част от CPU архитектурата.“

Числата зад завръщането

Растежът е широкообхватен, но носителят му е сървърният бизнес. Сегментът Data Center and AI скочи с 59% на годишна база до 6,3 млрд. долара — най-силният му ръст от години, движен от търсенето на Xeon за AI сървъри. Intel Foundry добави 31% до 5,8 млрд. долара, а обединеното PC подразделение — прекръстено на Client Computing and Physical AI Group (CCPG) — вдигна приходите с 13% до 8,9 млрд. долара.

По коригирания (non-GAAP) отчет Intel се върна на печалба: печалба на акция от 0,42 долара, повече от двойно над прогнозираните 0,20 долара, при брутен марж от 41,8% — 280 базисни точки над насоките. По GAAP обаче тримесечието остава на червено, с нетна загуба от порядъка на 11 млрд. долара, натоварена с обезценки и еднократни отписвания.

За третото тримесечие Intel очаква приходи от 15,8–16,8 млрд. долара, брутен марж около 42% и печалба на акция от 0,38 долара. Капиталовите разходи за 2026 г. бяха вдигнати над 20 млрд. долара, с още по-голямо увеличение, планирано за 2027 г., основно за производствени мощности в САЩ.

„Прескачането“ на ARM и AMD

Заглавната фраза на тримесечието дойде именно от Тан. Вместо да догонва конкурентите стъпка по стъпка, той описа стратегия за прескачане — Intel да не се задоволява с догонване на текущите продукти на ARM и AMD, а да заложи на архитектурни скокове, които да я изведат напред за едно поколение.

Основата за това е производственият напредък. По думите на Тан добивите на процеса 18A се движат пред целите, а възелът вече е в масово производство за клиентски PC чипове. На него Intel вдига няколко нови продукта, сред които Panther Lake и Wildcat Lake. Следващият възел, 14A, върви към пробно (risk) производство през втората половина на 2027 г., като според компанията плътността на дефектите и производителността на транзисторите изпреварват тези на 18A на същия етап от развитието. Тези планове допълват вече изтеклата пътна карта за Nova Lake и Core Ultra серия 400.

При сървърите Тан беше по-уверен: „основният ни франчайз за сървърни CPU расте по-бързо от всякога“, а Xeon 6 е „един от най-бързо разгръщащите се продукти в историята на Intel“. Именно тук компанията усеща най-силно натиска на търсенето — и на недостига.

Снимка: Intel Newsroom

Недостигът на компоненти като спирачка

Тан предупреди, че индустрията преживява „едно от най-тежките ограничения на доставките в историята си“ — при логическите wafer-и, паметта и субстратите. Точно този недостиг вече оскъпява всичко от коли до GPU, тъй като AI дата центровете поглъщат капацитет. За Intel това е нож с две остриета: търсенето за продуктите ѝ изпреварва растящото предлагане, но ограниченията пречат то да бъде удовлетворено напълно.

Залог върху „физическия AI“

Може би най-показателният ход е ребрандирането на PC бизнеса към Client Computing and Physical AI Group. Финансовият директор David Zinsner заяви, че edge и физическият AI „вероятно ще се изравнят поне с TAM на клиентския пазар с времето“ — около 8 млрд. долара — макар edge продуктите засега да са едва 10% от приходите на CCPG.

Заедно с приливащия AI сървърен бизнес това очертава посоката на Тан: Intel вече не иска само да продава PC процесори, а да се позиционира като инфраструктурен доставчик за AI — от дата центъра до устройството. Как ще се справи с AMD, чийто Instinct MI455X вече атакува Nvidia, и с настъпващите ARM дизайни, ще покажат следващите тримесечия.

Заключение

Числата за Q2 2026 са безспорно силни — 25% ръст, връщане към non-GAAP печалба и рекорден темп при сървърите. Но откровеността на Тан, че Intel „все още изостава“, е също толкова важна: тя сигнализира, че компанията вече не крие проблема, а залага цялата си стратегия — 18A, 14A, физически AI и агресивен CapEx — на един-единствен рисков ход. Дали „прескачането“ ще проработи, ще стане ясно, когато 14A влезе в производство през 2027 г.

Източници: The Register, CNBC, Intel Newsroom.